Programma DIDATTICO IN AULA

A. Cultura finanziaria

• La piazza finanziaria del Lussemburgo
• La normativa nazionale ed internazionale che regola la piazza finanziaria
• La deontologia, il segreto bancario, misure contro il riciclaggio ed il finanziamento del terrorismo

B. I mercati finanziari e monetari                                   
           
Parte 1: Beni da tenere in considerazione nella gestione del portafoglio
Parte 2: Fondi Comuni d’Investimento
Parte 3: Gestione del portafoglio
Parte 4: Innovazione
Parte 5: Gestione del portafoglio per i diversi tipi di stutture
Parte 6: Case studies


La metodologia utilizzata per insegnare i diversi concetti si basa principalmente su “case studies”. Dopo l’analisi delle prime 5 parti, 4 globali case studies vengono analizzati e si organizza una simulazione.

1. Analisi degli investimenti in azioni ordinarie

1.1. Diversi mercati azionari
1.2. Analisi approfondita delle azioni
1.3. Analisi approfondita dei mercati azionari
1.4. Analisi di settore
1.5. Principali mercati azionari e indici
1.6. Come dare un ordine nel mercato azionario
1.7. Come utilizzare i diversi rapporti nella scelta delle azioni

2. Analisi degli Investimenti in titoli di debito

2.1. Obbligazioni di nuova emissione
2.2. Rischio delle obbligazioni
2.3. Rating delle obbligazioni
2.4. Rendimento e prezzo delle obbligazioni
2.5. Diversi tipi di obbligazioni
2.6. Diverse strategie d’investimento relative ai mercati obbligazionari

3. Mercati delle Materie Prime

3.1. Oro
3.2. Produzione di petrolio

4. Analisi dei Derivati

4.1. Mercati e strumenti dei derivati
4.2. Mercati e strumenti avanzati
4.3. Mercati futuri
4.5. Tassi di interesse degli swap

1. F.C.P.
2. S.I.C.A.V.
3. S.I.C.A.F.
4. Compartimenti e Fondi d’Investimento
5. Classificazione dei fondi
6. N.A.V. dei Fondi d’Investimento
7. Aspetti fiscali

1. Calcolare il profitto seguendo le regole internazionali
2. Calcolare il rischio nella gestione del portafoglio
3. L’importanza della diversificazione internazionale nella gestione del portafoglio
4. L’uso del modello “Dividend discount” nella gestione giornaliera del portafoglio
5. Analisi delle performance: diversi rapporti di rischio/rendimento utilizzati nella gestione del portafoglio e i loro impieghi
6. Efficienze del mercato e analisi dell’efficienza nella situazione attuale dei mercati
7. Uso degli indici e le diverse metodologie di “benchmarking”. Attivo Vs. Passivo nella gestione del portafoglio.
8. Diverse fasi nella costruzione del portafoglio personalizzato per il cliente
9. Integrazione dei mercati emergenti nei portafogli
10. Integrazione delle materie prime nei portafogli
11. Influenza del “hedging valute” sul rendimento del portafoglio
12. La situazione economica attuale e la sua influenza sulle decisioni nella gestione del portafoglio

1. Vantaggi di investimenti alternativi nella gestione del portafoglio
2. Vantaggi derivanti dall’uso dei prodotti strutturati nella gestione del portafoglio
3. Private Equity e gestione del portafoglio

1. Gestione del portafoglio nei contratti di’assicurazione
2. Gestione del portafoglio nei fondi comuni di investimento

Caso 1 : Come definire il profilo d’investimento di un cliente
Caso 2 : Comprare o non comprare.Come scegliere le azioni piu’ convenienti
Caso 3 : L’oro come barriera contro il dollaro
Caso 4 :Come avere un vero rendimento: Obbligazioni legate all’inflazione
Party game : Economia- Psicologia &Gestione del Portafoglio: 4 gruppi& 20 domande

Scoprire la Banca: Attivitá di simulatione dell' attivita bancare

Obiettivo dei partecipanti:
I non-banchieri o neo-banchieri devono rapidamente acquisire una visione generale sull’attività bancaria e delle competenze-chiave di un banchiere

Prerequisito formativo
Profonda conoscenza della finanza o dell’economia è un vantaggio ma non un dovere

Numero dei parteciapnti:
3 o 4 squadre composte da 3 a 5 participanti

Sessioni:
Sessione da 2 giorni

Lingua:
L’applicazione è in inglese, la lingua usata per la discussione puo’ essere a scelta l’inglese o il francese.

Questo gioco di simulazione bancaria elaborato dal computer dovrebbe essere considerato piu’ precisamente come un gioco di ruolo animato dal leader del gioco stesso.

Diverse squadre dovranno gestire i primi due anni di una banca appena fondata. Ciascuna squadra deve ricoprire fino a 5 ruoli diversi (general manager, cassiere e agente) durante la simulazione.

I seguenti aspetti saranno analizzati attentamente durante il gioco di ruolo delle durata di 2 giorni: rapporti con il cliente, produrre margini, attività bancarie e prestiti, rischio della controparte, mercato monetario e attività di trading delle azioni, prevenzione del riciclaggio del denaro, ecc.

Diversamente da altre simulazione giochi Bank simulation, Discover The Bank non è un programma basato su una scatola nera dove i partecipanti potrebbero perdere la relazione tra le desioni prese e i risultati ottenuti. Bisogna non solo prendere decisioni strategiche ma anche far si che quest’ultime siano portate a termine dai partecipanti stessi in modo che l’impatto derivante da ciascuna decisione possa eseere osservato dalle scritture contabili e dal bilancio, in particolare dal conto profitti e perdite.

“Discover The Bank” mette in evidenza soprattutto l’approccio etico e comportamentale dell’attvità bancaria piu’ che la complessità e la diversità degli strumenti finanziari utilizzati.

La simulazione fu in origine adottata nel 1992 dal Luxembourg Institute for Training in Banking e da Jacques Grigioni in modo mettere in pratica diversi aspetti insegnati nella formazione per l’inserimento nella banca. Da allora vi sono sempre stati regolari aggiornamenti del programma per soddisfare le aspettative delle banche. Piu’ di 250 sessioni sono state portate a termine fino ad ora permettendo in tal modo a 4500 giovani bancheri in Lussemburgo e in altri paesi di avere esprerienza diretta nel mercato.

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INTRODUZIONE: Approccio / Metodologia utilizzata per considerare il luogo di costituzione delle holding

- Confronto del regime di esenzione delle partecipazioni nei diversi paesi UE
- Confronto specifico del regime di esenzione delle partecipazioni: Lussemburgo vs Italia

- Grado di esecuzione della direttiva nei diversi paesi UE

- Confronto di alcuni regimi UE di tassazione “corporate”
- Le strutture holding in Lussemburgo: Holding 1929 Vs società tassata a pieno regime
- Descrizione delle opportunità del tax planning lussemburghese
- Insediamento a Lussemburgo per gruppi italiani

- CJCE IVA nella giurisprudenza (regime IVA per le Holding )

 -Direttiva UE sul risparmio
- Grado di esecuzione nella legge lussemburghese:caratteristiche, problematiche principali e impatto

- Presentazione del diverso approccio della giurisprudenza nella tassazione diretta

- SICAR: Nuovo strumento di Private Equity: tasse, considerazioni legali e regolamentari.
- SECURITISATION: tasse, considerazioni legali e regolamentari

- Descrizione generale del regime di tassazione lussemburghese dei fondi d’investimento e altri problemi da prendere in considerazione basandosi a livello di investimento, l’investitore e la struttura del promotore
- UCITS III Direttiva EU: applicazione nella legge lussemburghese
- IVA nel settore finanza (il regime IVA dell’UCI’S)

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• Attività di base di un’ impresa
• Attività di supporto di un’impresa
• Documentazione dell’attività di un impresa

• Controllo di gestione
• Audit interno
• Revisione esterna
• Controllo interno

Controllo interno

– Quadro generale
- Problemi causati dai fattori interni ed esterni
- Il rapporto COSO
- Controllo interni           

• Definizione
• Processo
• Uomini
• Sicurezza ragionevole
• Obiettivi

• Ambiente di controllo
• Valutazione dei rischi
• Attività di controllo
• Informazione e comunicazione
• Guida

• Riassunto

- Introduzione

• Tappe dell’implementazione
• Perché sviluppare una nuova struttura di controllo
• Analisi dettagliata

• Introduzione
• Mappatura del rischio
• Resoconto descrittivo dei rischi

Attività di controllo interno

• User controls
• Procedure programmate
• Il controllo di gestione
• Il controllo delle transazioni
• Il controllo informatico

Descrizione del controllo delle transazioni

• Il controllo delle transazioni

• Divisione dei compiti
• Il controllo sui files
• Il controllo delle transazioni

• Il controllo informatico

• Divisione dei compiti
• I controlli informatici

• Alcune tecniche di controllo interno

• Principi fondamentali

• Categorie degli obiettivi

• Concetti principali

• La gestione del rischio d’impresa

Definizione

• Definizione
• Le norme

Le Norme generali

• Indipendenza
• Competenze professionali
• Estensione dei lavori
• Esecuzione del lavoro di auditing
• Gestione del Servizio Audit Interno
• Esecuzione del controllo interno

Analisi dei tre tipi di funzioni possibili

• Audit finanziario
• Audit operativo
• Audit informatico

Revisione esterna

• Il rapporto del revisore d’impresa

• Introduzione
• Una funzione al servizio delle imprese
• Un giudizio rilevante sui conti
• Un opinione fondata su di una revisione
• Una nuova formulazione del rapporto
• Un rapporto utilizzato da utenti molto diversi

• Una visione vera e conforme

• Differenti nozioni di controllo

• Controllo classico
• Controllo cibernetico

• Definizione

• La gestione

• Il calcolo dei costi

• Evoluzione dei valori constatati

• Valori constatati e valori prestabiliti

• Differenti concezioni del controllo di gestione

• Concezione statique del controllo di gestione
• Concezione dinamica del controllo di gestione
• Il sistema di guida

• Le responsabilità del servizio di controllo di gestione

Casi pratici

La Borsa di Lussemburgo e la quotazione dei titoli: giornata studio presso le Borsa del Lussemburgo
La Banca Europea degli Investimenti : visita e presentazione delle attivita delle BEI
La Corte dei Conti Europea : visita e presentazione della Corte dei Conti Europea
La Corte di Giustiza Europea : visita e presentazione della Corte di Giustiza Europea

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IV° MODULO - SEZIONE PRATICA